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相信很多人對(duì)雷士照明吳長(zhǎng)江事件有所了解，雷士照明創(chuàng)始人吳長(zhǎng)江奮斗了一輩子，卻因?yàn)楣蓹?quán)設(shè)計(jì)失敗致使創(chuàng)始人喪失公司控制權(quán)；著名的快餐連鎖品牌真功夫創(chuàng)始人之間控制權(quán)之爭(zhēng)事件，萬(wàn)科股權(quán)大戰(zhàn)無(wú)不是因?yàn)楣蓹?quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)不合理而導(dǎo)致的。股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，一定會(huì)影響公司的發(fā)展，所以，企業(yè)盡早合理設(shè)計(jì)股權(quán)架構(gòu)和控制機(jī)制是非常有必要的。中瑞勤財(cái)稅法團(tuán)隊(duì)通過(guò)大量服務(wù)案例總結(jié)出以下幾點(diǎn)，供各位企業(yè)家朋友們?cè)诠蓹?quán)架構(gòu)搭建時(shí)考慮。

一、股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)需要考慮哪些因素？

1.風(fēng)險(xiǎn)隔離

企業(yè)股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)需要實(shí)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與股東個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)相互隔離的效果，這是企業(yè)創(chuàng)始人進(jìn)行股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)最基本、最重要的原則。企業(yè)創(chuàng)始人要在每個(gè)細(xì)節(jié)都較好地實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離，最好委托專業(yè)的精通財(cái)稅法的機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)方案，以最大程度排除法律風(fēng)險(xiǎn)之雷，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)隔離的效果。

2.責(zé)權(quán)利對(duì)等

股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)考慮股東各方的利益平衡因素，明晰各股東的責(zé)、權(quán)、利，調(diào)動(dòng)其積極性，為企業(yè)的發(fā)展凝聚力量。

3.控制權(quán)

企業(yè)股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)要落實(shí)好創(chuàng)始人控制權(quán)，創(chuàng)始人如果失去企業(yè)控制權(quán)那可以說(shuō)是創(chuàng)業(yè)失敗，雷士照明吳長(zhǎng)江事件、俏江南事件就是典型的案例。

4.員工激勵(lì)

企業(yè)股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)考慮到當(dāng)前和未來(lái)企業(yè)員工激勵(lì)計(jì)劃，人才是生產(chǎn)力，留住人才的最佳手段是利益綁定，通過(guò)搭建多維度架構(gòu)，為日后引入股權(quán)激勵(lì)提供便利。

5.稅負(fù)優(yōu)化

股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)與稅務(wù)是密不分的，成功的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)一定會(huì)考慮稅收因素，好的稅務(wù)籌劃也離不開(kāi)股權(quán)設(shè)計(jì)。股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)如果沒(méi)有充分考慮稅負(fù)問(wèn)題，不能說(shuō)是一個(gè)成功的設(shè)計(jì)方案，因?yàn)樗措[藏了很多稅收成本，要么埋藏了不少的稅務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)，所以，好的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)必須考慮稅負(fù)問(wèn)題。

6.融資便利

資金是創(chuàng)業(yè)成功的必要因素，企業(yè)股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)，應(yīng)當(dāng)落實(shí)好融資便利原則，增加企業(yè)融資效率和成功概率。

二、股權(quán)架構(gòu)如何搭建？

目前有6種主體股權(quán)架構(gòu)，分別如下：

1.自然人直接股權(quán)架構(gòu)

即自然人股東直接持股核心公司股權(quán)。這樣設(shè)置有利于自然人股東套現(xiàn)，自然人股東收到分紅或轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)交20%個(gè)人所得稅。

2.有限合伙持股架構(gòu)

即股東不直接持有公司股權(quán)，而是通過(guò)有限合伙公司間接持有，這樣設(shè)置方便股權(quán)的進(jìn)入和退出。有限合伙企業(yè)的控股關(guān)鍵點(diǎn)是普通合伙人身份，即GP。有限合伙人身份則可作為整合其他投資人身份及員工持股，即LP。GP可以以少量出資通過(guò)合伙協(xié)議約定享有全部話語(yǔ)權(quán);LP沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)，但未來(lái)可以享有投資收益財(cái)產(chǎn)權(quán)。有限合伙企業(yè)股東收到分紅交20%個(gè)人所得稅；轉(zhuǎn)讓股權(quán)，各地執(zhí)行不一致，自然人普通合伙人，按個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得應(yīng)稅項(xiàng)目，適用3%-35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅;不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人，按照利息、股息、紅利所得應(yīng)稅項(xiàng)目，依20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。

3.控股公司持股架構(gòu)

控股公司股權(quán)架構(gòu)是指由公司創(chuàng)始人與其他創(chuàng)業(yè)伙伴一起設(shè)立控股公司，再通過(guò)控股公司持有一個(gè)或多個(gè)實(shí)體業(yè)務(wù)公司股權(quán)的股權(quán)架構(gòu)模式。這個(gè)架構(gòu)就是一種“金字塔”型股權(quán)結(jié)構(gòu) ，有效隔離公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與公司創(chuàng)始人個(gè)人財(cái)產(chǎn)；股權(quán)杠桿，以小搏大；集中股權(quán)，提升控制力；便于債權(quán)融資;控股公司單獨(dú)上市，方便上市后的資本動(dòng)作等。

4.混合股權(quán)持股架構(gòu)

混合性股權(quán)架構(gòu)，既有自然人持股，也有公司持股，同時(shí)也有合伙企業(yè)持股。將這種不同的持股形態(tài)整合在一起，就是股權(quán)的混合架構(gòu)。針對(duì)不同股東不同訴求，比如，員工持股往往希望在公司上市后可以套現(xiàn)；有些戰(zhàn)略投資人希望長(zhǎng)期持股，有的財(cái)務(wù)投資人希望公司上市后賣股票套現(xiàn)，設(shè)計(jì)混合架構(gòu)正好來(lái)滿足不同的股東訴求。

5．海外股權(quán)架構(gòu)

海外股權(quán)架構(gòu)是指境內(nèi)個(gè)人或公司在境外搭建離岸公司，通過(guò)離岸公司來(lái)控制中國(guó)境內(nèi)或者境外業(yè)務(wù)的架構(gòu)。搭建海外股權(quán)架構(gòu)一般有以下幾種目的: 為了境外上市;便于海外資本運(yùn)作比如融資、并購(gòu)等，為了享受中國(guó)某些地區(qū)對(duì)外資企業(yè)的招商引資政策，便利海外資產(chǎn)配置的財(cái)富管理;利用海外架構(gòu)避稅，為了開(kāi)拓境外市場(chǎng)，拓展境外業(yè)務(wù)。

6．契約型架構(gòu)

契約型架構(gòu)是指投資人通過(guò)資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托計(jì)劃、契約型私募基金等契約型組織間接持有實(shí)業(yè)公司的股權(quán)架構(gòu)。由于資管計(jì)劃、信托計(jì)劃、契約型基金均沒(méi)有工商登記的企業(yè)實(shí)體，是依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》《中華人民共和國(guó)信托法》《私募證券投資基金管理暫行辦法》等法規(guī)，通過(guò)一系列合同組織起來(lái)的代理投資行為，投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在合同條款上，而合同條款的主要方面通常由基金法律所規(guī)范，因此，我們將投資人通過(guò)資管計(jì)劃信托計(jì)劃等間接持有被投資公司的架構(gòu)稱為契約型架構(gòu)。

以上6種股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)有各自不同的優(yōu)缺點(diǎn)，企業(yè)可根據(jù)自己的實(shí)際需求找專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行設(shè)計(jì)。

股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)就像一棟大樓的地基，如果早期沒(méi)有設(shè)計(jì)好，往往在大樓向上蓋的過(guò)程中，出現(xiàn)各種各樣的問(wèn)題，甚至出現(xiàn)倒塌現(xiàn)象。因此，中瑞勤財(cái)稅法團(tuán)隊(duì)提醒各位企業(yè)家朋友們，盡早對(duì)股權(quán)架構(gòu)進(jìn)行設(shè)置規(guī)劃，有助于企業(yè)長(zhǎng)治久安。